“稳健”转“从紧”：中国货币政策十年首变

１２月５日闭幕的中央经济工作会议透露出重要信息：已实施十年之久的“稳健的货币政策”将调整为“从紧的货币政策”。

中央经济工作会议在部署明年经济工作时明确提出，明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。

“货币政策从‘稳健’转为‘从紧’，发出强烈的政策信号。相比前几年，当前我国经济形势已有较大不同，这一政策的出台也是基于政府对物价连续上涨、货币信贷增长过快等宏观形势的准确判断。”中国社会科学院金融研究所货币理论货币政策研究室主任彭兴韵在接受新华社记者采访时分析。

作为国家通过各种工具调节货币供求以实现宏观调控目标的方针和策略的总称，货币政策走向与宏观经济形势紧密相连。

１９９７年亚洲金融危机之后，为应对当时的严峻经济形势，我国开始实行稳健的货币政策。那时面临通缩压力，稳健的货币政策取向是增加货币供应量。２００３年以来，面对经济运行中出现的贷款、投资、外汇储备快速增长等新变化，稳健的货币政策内涵开始发生变化，适当紧缩银根，多次上调存款准备金率和利率。

十年来，稳健的货币政策配合其他宏观经济政策，把握好金融调控力度，有效地促进了我国经济的健康发展。

经历连续四年两位数增长后，我国经济形势已发生较大变化。今年以来，我国居民消费价格涨幅从３月份的３．３％上扬到１０月份的６．５％，通胀压力加大。前１０月新增贷款是去年全年新增贷款的１．１倍，１０月末广义货币供应量同比增幅比上年末高１．５３个百分点。流动性过剩问题仍在发展，物价上涨压力不容小觑。

面对经济形势的新变化，“防止经济增长由偏快转为过热”被确定为２００７年宏观调控的首要任务。按照今年６月１３日召开的国务院常务会议部署，在坚持稳健的前提下，货币政策要“稳中适度从紧”，已释放出适当控制货币投放的信号。

对于明年宏观调控首要任务，这次中央经济工作会议又在今年“一个防止”的基础上增加为“两个防止”：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。

按照中央经济工作会议部署，货币政策如今将由“稳健”直接转为“从紧”，从紧的货币政策由此“全新登场”，并将在明年的宏观调控中发挥重要作用。

中央经济工作会议指出，明年将进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，严格控制货币信贷总量和投放节奏。

中国人民银行当日召开会议，研究部署贯彻落实的具体措施。央行强调，明年将综合运用多种货币政策工具，采取有力措施，加强流动性管理，进一步完善人民币汇率形成机制，更好地调节社会总需求和改善国际收支平衡状况，促进国民经济又好又快发展。

值得注意的是，在货币政策从“稳健”转向“从紧”的同时，明年财政政策将继续保持稳健。这样，自２００５年以来“双稳健”的财政货币政策，明年将变成一“稳”一“紧”相搭配。

中国人民大学财政金融学院教授朱青在接受新华社记者采访时指出，考虑到改善民生、经济结构调整、节能减排、重点建设等各项工作都需要财政的大力支持，明年财政支出还会比较大，所以仍需要实施稳健的财政政策。